关于建立我省财政资金股权投资模式的建议——

      当前,我省各级政府对产业的扶持,主要采取无偿补助、奖励、贴息等形式,基本流程是由企业根据政府补助方向和要求,自主申报项目,经相关部门审核通过后获得资金。该方式存在明显的弊端;一是补助资金不能循环使用,且资金零星分散,补助对象“点多面广”,导致资金使用效率不高;二是企业多头申报、虚报套取财政资金的行为时有发生;三是政府公务人员在分配财政资金时存在较大的自由裁量权;四是主管部门难以对企业使用补助资金行为进行有效监管,也难以准确评估每笔补助资金使用绩效。 
      改革传统扶持模式,建立以股权投资为主的财政资金市场化投入机制和相关配套措施已是大势所趋,其核心在于:遵循“政府引导、多元投资、专业管理、市场运作、良性循环、滚动使用”的原则,将财政资金的扶持方式由补助贴息向股权投资转变;委托专业机构实施股权投资管理,利用管理公司的专业优势对项目进行选择和判断,按市场化方式运作;通过阶段性持股、适时退出获得合理回报实现财政资金良性循环和保值增值。 
其优势在于有效避免了各主管部门对项目的重复或无序支持,实现了财政资金可放大、可循环、可评价、可持续,使财政资金对产业的支持更为精准;财政资金股权投资管理受托机构还能为企业提供相应的专业服务和资源支持。对于我省建立财政资金股权投资模式建议如下: 
      (一)启动财政专项资金股权投资改革试点。建议省政府出台相关规定,对各级财政用于支持企业发展的各类财政专项资金实施股权投资改革,先期可选择金融生态环境相对较好的城市如贵阳市来开展试点财政扶持资金市场化运作。要求地方财政用于支持企业发展的各类专项资金,安排不少于资金总额的30%实施股权投资,以后视情况逐年提高比例。 
      (二)建立相互配合、相互制约的资金安全机制。首先,构建“四个主体”管理体制,形成以政府为出资主体、各专项资金主管部门为责任主体、财政部门为监管主体、股权投资管理受托机构为经营主体的“四个主体”职责框架。其次,在资金管理过程中引入“三级阶梯”评审机制,择优确定股权投资企业或项目。即:专项资金主管部门公开征选满足条件的企业或项目;专项资金主管部门会同股权投资管理受托机构对申报材料进行评审;股权投资管理受托机构在候选企业或项目的基础上提出实施方案,经相关机构审核同意后确定股权投资的最终对象。 
     (三)创新退出制度设计。财政资金股权投资可考虑对上市退出的项目,按照不同倍率的投资收益给予被投资企业不同比例的奖励,既体现市场化的运作特点,又体现政府资金的公益性;或实行在约定期限内退出只按银行同期贷款利率收取资金占用费的明股实债方式,进一步发挥财政资金引导、激励的杠杆作用。 
     (四)建设项目数据库。如试点运行良好,可以项目申报资料为基础,打造一个区域性的项目数据库,结合我省在大数据产业方面的资源优势,利用大数据分析手段对企业进行精准推送,为企业提供人才引进、技术研发、科技成果转化等全方位全链条服务。国有股权投资管理公司也可在此基础上向发起设立产业引导基金、打造共有知识产权合作开发平台等更深层次的领域进军,从而构建立体化多层次的投融资服务体系,助推我省产业调整升级。